美光的销售越来越好现在该购买了

时间:2019-12-24 11:33:09|来源:

难道已经为周期性数字存储行业注册了底部?也许,至少根据Micron Technology(NASDAQ:MU)的说法。芯片巨头2020财年第一季度(截至2019年11月28日的三个月)的销售额比上一季度增长6%-尽管利润仍然下降并且总体业绩仍远低于去年同期。

预计第二季度财政收入将再次下降,但这并不令人惊讶,因为对于芯片制造商来说,通常是在假期后的一年中的一个沉睡时间。不过,好消息是,对存储芯片的需求正在显示出回升的迹象,并且芯片销售价格正在放缓,如果这确实是芯片周期的底部,美光在整个过程中都能够保持积极的底线。 。对于在这种低迷时期一直ni股票的投资者来说,现在是时候再花一点时间了。

审查中的一些关键数字

美光的第一季度业绩接近其自身50亿美元(正负2亿美元)收入指导的最高点,略高于几个月前提供的调整后每股收益指导0.46美元(正负0.07美元)的中点。

公制

截至2019年11月28日的三个月

截至2018年11月29日的三个月

更改

收入

51.4亿美元

79.1亿美元

(35%)

毛利润率

26.6%

58.3%

(31.7 pp)

营业费用

8.48亿美元

8。56亿美元

(1%)

调整后每股收益

$ 0.48

$ 2.97

(47%)

PP =百分点。数据来源:美光科技。

尽管(从大多数方面来看)该业务仍处于下滑状态,但最大的收获是美光仍然保持盈利。调整后的扣除非现金项目和其他一次性项目后的净收入为5.48亿美元,与一年前的35.1亿美元相去甚远,但仍处于亏损状态。显然,行业整合和美光专注于高端应用程序(数据中心,5G移动网络,人工智能应用程序)的产品组合正在帮助它度过难关。在过去的数字存储器市场低迷时期,情况并非如此,在利润暴涨之后是亏损。最后一次发生是在三年前的2016年。

一如既往,至关重要的是未来

当然,美光还没有走出困境。对于这只科技股来说,情况可能还会变得更糟。但是管理层确实认为需求正在增加,因此其库存应开始减少。

对投资者意味着什么?首先,内存芯片的供需水平是技术硬件行业总体发展方向的一个很好的指标。美光发出的信号可能已经触底,这可能意味着整体需求在2020年将向北攀升。对于那些为技术提供其他组件的同行来说,这总体来说是个好消息。

在低迷时期(如2019年),它也有机会一次回购股票。去年取得了回报,因为美光(Micron)今年上涨了75%,离现在只有不到两周的时间了,悲惨的结局要到2018年结束。如果销售和利润在新的一年转过一个弯,即使是在去年急剧下跌之后,美光的12个月市盈率(过去12个月的估值)也达到了17.6倍。我将一如既往地ni股票。

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