美国投资者的三大欧洲股息股票

时间:2019-12-24 11:40:48|来源:

如果投资者过于关注美国公司,他们可能会错失世界其他市场所提供的许多有吸引力的投资机会。为了帮助其中一些人扩大视野,让我们考虑三家欧洲公司-所有这些公司都可以在美国容易买到-每家公司提供超过3%的股息收益率和长期增长前景的诱人组合:德国工业巨头西门子,以及瑞士的诺华和ABB。

股息与增长

目前,这三只股票的收益率都在3%到3.3%之间,分析师的共识是,他们将在未来几年中增加未计利息,税项,折旧和摊销(EBITDA)的收益。从2019年到2021年,诺华预计将以5.5%的复合年增长率(CAGR)增长,而西门子预计将以8%的速度增长,而ABB的周转策略将使EBITDA的复合年增长率为13.5%。

公司

2018年

2019年

2020年(东部)

2021年(东部)

诺华()

156。46亿美元

155.52亿美元

171.07亿美元

183。74亿美元

EV / EBITDA

14.7倍

14.8倍

13.4倍

12。5倍

ABB()

31。42亿美元

27.14亿美元

38。71亿美元

45.93亿美元

EV / EBITDA

18。2倍

21。1倍

14。8倍

12.4倍

西门子()

105.82亿欧元

109。86亿欧元

122.30亿欧元

133.14亿欧元

EV / EBITDA

11。4倍

11。0倍

9.9倍

9。1倍

数据来源:WWW.MARKETSCREENER.COM,*西门子数据适用于2019-2022财年

此外,根据两家公司的远期企业价值或EV到EBITDA的倍数(一种常用的估值指标),这三只股票的价格都比近年来便宜。

这些数字加起来,但您能相信吗?

西门子继续重组

这家德国工业巨人近年来一直处于转型模式,向工业和过程自动化以及为其提供动力的工业软件转向。它的医疗保健部门Siemens Healthineers和可再生能源业务Siemens Gamesa都已剥离。其天然气和电力部门也计划在2020年分拆,管理层甚至试图将其移动业务(铁路基础设施,机车车辆和铁路系统)与阿尔斯通合并。

西门子仍然持有Siemens Healthineers的85%股权,从而从非周期性业务中获得了健康的现金流,但是该公司的未来显然是自动化的数字化-令人振奋的增长领域-以及其智能基础设施解决方案(电源配电,电网系统,工业控制)。

西门子当然会面临近期的不利因素-不仅是汽车和消费电子行业在自动化方面的资本支出放缓-但从长期来看,其公司重组可能会推动增长。

诺华有一个非常活跃的后期开发计划

上面的数字反映了诺华目前的药品组合的成功,但是药品库存将始终根据其治疗管道的潜力来估值。好消息是诺华在研发方面取得了长足的进步-它拥有五个可能成为2019年获批准的重磅药物的新分子实体-并且在最近的研发日活动管理中强调了它计划在未来两年内启动21项第三阶段计划,并在未来五年内计划40多项申报-其中约有一半用于现有药物的新适应症。

扔在投标收购Medicines公司(NASDAQ:MDCO),并推出心血管药物inclisiran的短期机会-监管机构提交申请正在处理中和药物有望在2021--有助于诺华公司的销售和这家公司的前途一片光明。

诺华的股票为投资者提供了其处理渠道的上行​​潜力,以及诱人的股息收益率-令人信服的组合。

ABB也在重组

西门子是工业和过程自动化(原材料自动控制)的全球领导者,而ABB称其为工业自动化,机器人技术和离散自动化领域的全球第二。这些是极具吸引力的终端市场,就像西门子一样,ABB也在将其业务转向这些市场-例如,它将2020年将电网业务出售给日立公司

像西门子一样,ABB看到了一个明显的机会来利用工业生产数字化的趋势-所谓的“第四次工业革命”-借助基于Web的设备和物联网,企业可以更好地管理其物理设备资产。

这是一个引人注目的命题,但ABB不仅是增长的顶峰故事。它还有大量机会削减成本并更好地开展业务。在所有业务活动中,该公司的EBITDA利润率始终低于其所有主要竞争对手的利润-而ABB的管理层计划为此做些事情。

除了出售电网业务之外,该公司还将其组织结构从矩阵(业务部门向许多不同的领导者汇报,并在项目基础上进行工作)改变为更为传统的结构。同时,计划每年削减约5亿美元的成本。这些举措的最终结果应将EBITA利润率提升至13%至16%范围,高于2012年前9个月的11。7%。

假设一切正常,那么ABB将是价值股票(保证金扩展机会),增长股票(转向自动化,机器人技术和数字产业)和能为您带来股息的收益股票的奇妙组合,收益率为3.3%,而您等待管理层执行计划。

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