这支小型的巴西现金股票将来应该还会有很多繁荣的日子

时间:2019-12-24 11:50:03|来源:

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)最近对他在Visa(NYSE:V)和万事达卡(NYSE:MA)的持股量产生了一些热议-或更确切地说,是因为没有各自拥有更多股份。巴菲特是美国运通的粉丝,而伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.B)在过去十年中对两支最好的现金战争股票进行的相对少量投资却是错失良机,巴菲特本人承认小职位由他的两个投资组合经理Todd Combs和Ted Weschler负责。

但是,在投资方面,允许重复投资。又可能是因为他的投资组合经理,巴菲特是巴西数字支付公司8%的业主StoneCo(NASDAQ:STNE),表现最佳的一个在伯克希尔2019年该巴菲特股票稳定类似于广场,它的升空可能仍然处于早期的局面。

电子商务和数字支付是巴西的小土豆

与许多新兴市场经济体一样,无现金交易在巴西是一个快速发展的行业,具有很大的潜力。StoneCo在这个大国开展业务,尽管它可以像巴西的Mercado Libre公司一样扩展到其他拉丁美洲国家。在巴西,交易的85%以现金完成,约有5500万人没有银行帐户。

像StoneCo这样的电子商务和数字支付公司就是在这里出现的,因为它们正在帮助企业和消费者克服使用技术进行现金交易的难题。无现金支付是一个增长行业,在可预见的未来,巴西平均每年增长12%,在拉丁美洲其他地区也实现两位数的增长。因此,StoneCo的物理和数字销售点系统(绿卡终端机,如果您碰巧发现在巴西)和其他财务管理工具值得进一步研究。

上市以来的StoneCo

巴西金融科技股于2018年首次亮相,此后上涨了26%-市值仅为109亿美元。这包括首次公开募股后的大幅下跌-可能是由于该年第四季度股市下跌所加速的。它在2018年的收入翻了一番,并且在2019年前三个季度的收入又增长了71%(以巴西雷亚尔报告,但根据12月1美元兑4。06雷亚尔的汇率从此处转换为美元。 2019年6月16日)。

公制

截至2019年9月30日的九个月

截至2018年9月30日的九个月

更改

收入

4。417亿美元

2。586亿美元

71%

毛利润率

83.3%

78。9%

4.4页

营业费用

1.888亿美元

1.391亿美元

35.7%

调整后的净收入

1.434亿美元

4,603万美元

212%

数据来源:STONECO。PP =百分点。

新商人注册该平台以及更高的采用率(处理交易时该公司的减薪幅度)正在推动增长。在第三季度,有68,700个净客户增加,使总数达到428,900。前9个月的使用率为1。87%,而去年为1。81%。得益于高利润率和运营支出的增长远低于顶线,StoneCo的利润正在飙升。

高估值,货币和经济风险值得关注

与许多其他高增长技术公司一样,StoneCo的股票也不便宜。该股票的交易价格为过去四个季度的64.2倍,是预期的一年远期收益的39.6倍。因此,大规模的扩张速度-尤其是底线增长-有望持续一段时间。但是,基于预期利润,该价格可能是相对便宜的价格。Visa,Mastercard和PayPal(NASDAQ:PYPL)的利润增长速度较慢,但​​交易价格却不会低得多。

那么,为什么要为这家快速发展的巴西金融科技公司打折呢?首先,它并非没有竞争。巴西银行Itau Unibanco Holding在2019年初表示,它也正在涉足小型商人数字交易。如果以及何时决定开始扩大其本国市场之外,它可能会令人头疼。另外,还有货币汇率问题。在过去三年中,与巴西雷亚尔相比,美元的价值增长了21%。如果这种趋势继续下去,那将减少StoneCo为美国驻当地投资者的利润。普遍的经济担忧也可能使库存不安。巴西的经济刚刚从2015年和2016年的严重衰退中恢复过来,社会和经济动荡仍在持续。

但是投资绝不会没有风险,鉴于StoneCo在其短暂的历史上作为公众关注的出色表现,拉丁美洲的现金战争股票当然值得那些不介意涨跌的投资者考虑。对于那些有兴趣的人,我的通常建议是:从少量购买开始,计划随着时间的推移增加一些费用(例如每月,每季度或在两位数的百分比下降之后),同时增加分配量。

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