通货膨胀可能再次抬头出现在MPC的政策框架中

时间:2019-10-29 16:00:32|来源:

由于全球经济放缓,地缘政治紧张局势以及宽松的政策利率,通货膨胀并不是全球投资者当前担心的事情。

实际上,美国银行美林公司最新的全球基金经理调查显示,有净资产的4%的投资者预计未来12个月全球消费者物价指数会上涨。这种自满情绪源于各地区核心通货膨胀率的持续下降。核心通货膨胀率是通过将食品和能源价格从整体通货膨胀率中排除而得出的,考虑到这些项目的价格波动。

通货膨胀可能再次抬头出现在MPC的政策框架中

然而,星展银行警告说,在全球范围内,食品和金属已经触底反弹,而能源价格也即将加入。因此,通货膨胀不会继续支撑利率的进一步下降。相反,投资者应该为一些负面的意外做好准备。

“忽略了中国特有的猪肉价格和印度的洋葱价格等国内特质因素,我们认为全球商品价格随一系列重要项目而变化。在大米,大豆以及贱金属和贵金属中,没有进一步通货膨胀的主要技术或根本原因。”星展银行在一份报告中说。

印度季风延长导致供应短缺,导致洋葱价格突然飙升,随后番茄价格飙升。因此,印度储备银行(RBI)9月份的通胀预期调查显示,家庭预期通胀在未来三个月内将上升40个基点(bps),并在一年内上升20个基点,这不足为奇。一个基点是百分之一的百分点。此外,印度储备银行货币政策委员会(MPC)的一些成员在最近的会议纪要中还强调了通货膨胀的上行风险。

“我们认为,MPC成员从较低的通胀中获得的舒适感可能会在未来几个月内受到挑战。在通货膨胀率较高的情况下增长不佳,并实施了135个基点的宽松政策,这意味着MPC成员来年12月将不会轻易解决。货币政策委员会的关键问题将是增长的潜在下行风险是否大于通货膨胀的上行风险。”

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