这是沃伦巴菲特对好市多赚了多少

时间:2019-12-22 18:32:51|来源:

Costco(纳斯达克股票代码:COST)是一家数十亿美元的会员制仓储俱乐部连锁店,致力于提供优质品牌商品的低利润价格。伯克希尔·哈撒韦(纽约证券交易所代码:BRK-A)(纽约证券交易所股票代码:BRK-B)董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)最初在2000年购买了股票,并持有该原始股票的四分之一,因为他认为该公司以及Costco为客户提供的私人品牌具有潜力。

巴菲特押注Costco

巴菲特(通过伯克希尔哈撒韦公司)于2000年第二季度购买了2400万股股票,此前该公司宣布盈余低于预期,该股下跌了37%。目前,伯克希尔哈撒韦公司共持有433万股股票,价值12.8亿美元,当前股价为295.30美元。

根据SEC 13F的文件,伯克希尔以每股28。62美元的价格购买了该股票,使其投资回报率为931。4%(不包括股息),远高于标准普尔500指数同期的115。4%左右。

好市多现在在哪里?

Costco报告了2020财年第一季度收入,收入为362.4亿美元,同比增长5.6%。净收入为8.44亿美元,较上年的7.67亿美元有所增长。

该公司经营785个仓库,其中70%位于美国,另外30%位于国际。美国的可比销售额增长最高,为4.7%,而加拿大为2.9%,国际为3.2%。2020财年第一季度的电子商务增长为5.5%,占2019财年净销售总额的4%。

Costco将前往何处?

Costco在中国的第一家分店于2019财年开业,开业第一天就注册了139,000名会员。截至2019财年末,会员总数超过9900万,这表明该会员制模式的优势在于该公司在2019财年在美国和加拿大的会员续签率达到91%,在全球范围内达到88%。

巴菲特在2019年2月指出,好市多(Costco)的自有品牌柯克兰(Kirkland)是一个蓬勃发展的品牌,正在“主导零售领域”。巴菲特在采访中将柯克兰的销售额与卡夫亨氏的销售额进行了比较,称柯克兰的销售额在2018年达到390亿美元,而卡夫亨氏的销售额仅为263亿美元-证明好市多的自有品牌对竞争对手的影响力是巨大的。

击败竞争对手

沃尔玛(纽约证券交易所代码:WMT)是Costco最大的竞争对手之一-特别是因为沃尔玛是Sam's Club的母公司,Sam's Club是仅会员制的零售连锁零售连锁店,可以认为是Costco商业模式的直接复制品。直接比较沃尔玛和Costco是有点偏差,因为Sam's Club是沃尔玛的一个部门,仅占沃尔玛收入的11。5%,然而,Costco和沃尔玛都是全球最大的两家折扣零售商。

在股票估值方面,Costco位居第二,因为Costco的远期市盈率34.2高于沃尔玛的23.8。此外,好市多的价格与销售比率为0.85,而沃尔玛为0.65。

Costco的收入比沃尔玛(Walmart)的1。8%增长了7。9%,而三年净收入复合增长率(8。9%)比沃尔玛(-0。1%)高出许多。Costco的毛利率为13。0%,低于沃尔玛的24。8%。然而,两家公司的净利润率均持平,好市多(Costco)为2。4%,而沃尔玛(Walmart)为2。8%。

沃尔玛的远期股息收益率为1.8%,而好市多的0.9%。然而,好市多(Costco)的五年期股息复合年增长率为14.54%,而沃尔玛(Walmart)为2.04%-显示历史较高的股息增长,有利于好市多。最后,好市多的总债务仅为沃尔玛的十分之一,总债务为72亿美元,而沃尔玛的总债务为766亿美元。

总体而言,好市多在沃尔玛方面的优势在于其更高的收入和净收入增长,此外还具有更低的债务和国际扩张潜力-因为好市多计划在中国扩张,计划于2021年在上海开设仓库。

随着好市多(Costco)向国际扩张,会员和Kirkland品牌产品的增长潜力巨大。除了提供广泛的电子商务产品外,Costco还可以从任何Costco仓库驱车20英里之内为客户提供当天交付服务,Costco正在从传统的仓库模式中扩展出来。

投资者购买一家经营稳定,增长稳定且股息收益率不断增长的公司时,应考虑将Costco纳入其投资组合中-遵循巴菲特的做法,即长期利用长期稳定的收益。

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