康明斯印度股票之旅 管理层调低了20财年销售增长预期

时间:2019-10-30 10:32:17|来源:

自周四康明斯印度秒速赛车报告9月份季度业绩疲弱以来,其股价已下跌7%。该公司在所有方面均未达到预期,但最大的失望是管理层下调了20财年销售增长指引。

该公司指出,由于工业和基础设施活动的放缓幅度超过预期,而且持续时间长于预期,因此该公司将国内增长率下调了3-5%,而此前的预期为8-10%。该公司预计20财年出口萎缩20%,而早先的预期为13-15%。这导致全球发电业务需求疲软和库存水平上升。

那不是全部。分析师认为,将有12-13%的新标准成为未计利息,税项,折旧和摊销前利润的利润。在过去的两个财年中,康明斯的Ebitda利润率达到14-15%。

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九月季度的Ebitda利润率为11.7%,比去年同期下降了约520个基点(bps),并且大大低于彭博社预测的13.2%。一个基点是百分之一的百分点。

康明斯印度的问题,从出口25%的降幅同比拖累其整体收入下降12%,至干₹1,308.4亿卢比。放缓的国内收入增长,产品结构较差,在更高马力的发动机和不利的外汇运动的幅度更大也伤害了盈利能力。

“基础设施订单是不可能获得动力在FY20,我们预计国内经济增长疲软至少要等到FY21上半年,”根据野村综合。此外,在出口到重点地区,如中东和非洲的急剧下降是占了近三分之一的销售将保持收入和利润的突出。

由于整体经济环境仍然充满挑战,并且9月份季度的业绩未达到预期,因此股价反弹的希望很小。分析师已经从早期的水平削减12个月远期目标价7-10%₹650在其目前的市场价格₹540,康明斯印度市盈率为每股预计FY21市盈率约20倍,这因素的风险在接下来的12-18个月内。

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